Raize

A Raize foi a primeira plataforma de financiamento colaborativo registada na CMVM em Portugal e, onze anos depois, continua a financiar empresas. O modelo e simples: pessoas comuns emprestam dinheiro a pequenas e medias empresas portuguesas e recebem juros. O que a distingue nao e o rendimento, que e modesto, mas a prestacao de contas: a Raize publica todos os anos um relatorio de desempenho dos emprestimos que e, de longe, o mais completo das quarenta plataformas que ja analisamos. O preco a pagar e uma comissao de 10% a 12% sobre os juros brutos, antes dos 28% de imposto.

Visitar Raize →

Em resumo: Empresa fundada em 2014, primeiros emprestimos em 2015, sede em Lisboa, regulada pela CMVM ao abrigo do Regulamento UE 2020/1503, 116,17 milhoes de euros financiados em 4.425 operacoes ate 31 de dezembro de 2025, mais de 73 mil investidores registados, minimo de 20 euros.

O que e a Raize em 60 segundos

A Raize liga investidores particulares a empresas portuguesas que procuram financiamento. A empresa candidata-se, a Raize analisa-a e atribui-lhe uma de seis classes de risco, e a operacao vai para o mercado. Investe-se a partir de 20 euros por emprestimo, escolhendo a mao, deixando o Tracker distribuir automaticamente, ou comprando a posicao de outro investidor no mercado de cessoes. A empresa devolve capital e juros todos os meses por debito direto atraves da instituicao de pagamento do proprio grupo, e a Raize desconta o imposto antes de o dinheiro chegar a conta, pelo que nao ha nada a declarar no fim do ano. Nao ha recompra nem fundo de protecao: se a empresa deixar de pagar, a Raize conduz o processo de recuperacao, usando as garantias pessoais dos socios quando existem, e o que nao for recuperado e perda do investidor.

Pontos fortes

• O relatorio de incumprimento e o melhor que lemos em toda a Europa. O artigo 20.o do Regulamento UE 2020/1503, complementado pelo Regulamento Delegado UE 2022/2115, obriga as plataformas autorizadas a publicar as suas taxas de incumprimento. A maioria cumpre pelo minimo. A Raize publica um documento anual (static.raize.pt/documents/desempenho_emprestimos_2025.pdf) que define incumprimento com precisao (mais de 90 dias de atraso ou processo de execucao), desdobra a taxa pelas seis classes de risco, apresenta-a por volume e por numero de operacoes, da tres anos de historico, acrescenta um quadro trimestral, mantem uma linha separada para o que foi efetivamente dado como incobravel, e ainda publica uma estimativa prospetiva por classe. Das quarenta plataformas que analisamos, nenhuma outra faz as sete coisas.
• Onze anos a financiar, e a acelerar. Foi a primeira entidade registada na CMVM como gestora de plataforma de financiamento colaborativo e a serie de relatorios comeca em 2015. Financiou 116,17 milhoes de euros em 4.425 operacoes. Ao contrario de varias plataformas europeias que estao a fechar a torneira, os numeros de 2025 nao sao de encerramento: o financiamento novo subiu de 12,0 para 19,04 milhoes de euros, mais 59%, e a carteira viva cresceu de 23,7 para 28,14 milhoes. O numero de operacoes desceu de 372 para 219 porque o ticket medio mais do que duplicou, de 32 mil para 75 mil euros.
• O imposto e tratado por si, e isso vale dinheiro real. A Raize retem os 28% na fonte a medida que os juros sao pagos, com caracter liberatorio. Um residente em Portugal nao tem declaracao a fazer sobre esses juros nem a papelada que torna as posicoes na Mintos ou na Maclear trabalhosas. Continua a poder optar pelo englobamento se a sua taxa marginal for inferior a 28%. A excecao, que a propria Raize assinala: os ganhos obtidos na venda de posicoes no mercado de cessoes nao sao retidos e tem de ser declarados.
• Duas entidades supervisionadas por tras do produto. A Raizecrowd tem a autorizacao de crowdfunding da CMVM e o dinheiro dos clientes fica na Raize - Instituicao de Pagamentos, S.A., autorizada e supervisionada pelo Banco de Portugal com o numero 8711. A empresa-mae esta cotada no Euronext Access Lisbon, pelo que publica contas auditadas e comunicados ao mercado. Do lado do investidor, o regime ECSP esta visivelmente implementado: teste de conhecimentos, simulacao da capacidade de suportar perdas, classificacao entre investidor experiente e nao experiente e prazo de reflexao de 4 dias uteis.
• Um produto novo com garantia publica desde junho de 2026. A Raize e a Flexdeal foram selecionadas para estruturar e colocar as primeiras emissoes agrupadas de obrigacoes de PME em Portugal com garantia do Banco Portugues de Fomento. O programa e de 100 milhoes de euros, dividido em duas linhas de 50 milhoes (PME com rating 1 a 4 e turismo com rating 1 a 6), com garantia publica ate 80% do capital em divida, limite de 2 milhoes por empresa e maturidades ate sete anos. Leia primeiro o ponto correspondente na seccao seguinte.

O que vigiar

• A comissao incide sobre os juros, nao sobre o capital, e e alta. O precario para investidores particulares fixa o custo da conta em 10% dos juros brutos mensais no plano INVEST e 12% no plano ACCESS. So o plano START, que por definicao e uma conta sem saldo, e gratuito. Calculo JuroClaro: de cada 100 euros de juros brutos, 28 vao para o imposto e 10 a 12 para a Raize, sobrando cerca de 60 a 62 euros antes de qualquer incumprimento. Aplicado ao cupao medio de 7,02% das operacoes de 2025, da qualquer coisa como 4,2% a 4,4% antes de perdas. A plataforma publica 5,90% ao ano apos perdas mas nao diz se e antes ou depois da comissao e do imposto, e e por isso que assinalamos o nosso calculo como nosso. Circula em fontes portuguesas um valor de cerca de 3,7% liquido que nao conseguimos reproduzir a partir dos documentos originais e que por isso nao adotamos.
• A taxa de incumprimento de 2025 parece excelente em parte porque a carteira e jovem. Calculo JuroClaro sobre as tabelas da propria Raize: somando todas as classes de risco por volume, da 1,55% em 2023, 3,60% em 2024 e 0,17% em 2025, com incobraveis de 0,44%, 0,23% e 0,00%. Por numero de operacoes, a mesma soma da 1,65%, 5,07% e 0,74%. A queda de 2025 e real no sentido em que o dinheiro nao esta hoje em incumprimento, mas 19,04 dos 28,14 milhoes da carteira, cerca de 68%, foram originados durante o proprio ano de 2025, e um emprestimo com quatro meses de vida nao pode ter 90 dias de atraso. A estimativa prospetiva da propria Raize e o numero mais realista para planear: 0,94% na classe A, subindo ate 5,08% na classe C+.
• O presidente executivo da Raize e tambem presidente executivo do maior acionista. Alberto Amaral acumula a lideranca da Raize com a da Flexdeal, que detinha 33,10% do capital da Raize em fevereiro de 2024 e comunicou novo reforco da participacao qualificada em marco de 2026. O programa de obrigacoes com garantia do Banco Portugues de Fomento e conduzido pelas duas empresas em conjunto. Registamos o facto sem tirar conclusoes: nao e a estrutura em que o originador do credito e dono da plataforma, e as empresas financiadas sao independentes das duas. Mas e um cruzamento de gestao que o investidor deve conhecer. Separadamente, os fundadores Jose Maria Rego e Antonio da Silva Marques renunciaram em fevereiro de 2024, a empresa levou uma acao de responsabilidade contra ambos a assembleia geral de 2025 e retirou o ponto em marco de 2025 depois de os visados terem prestado informacao adicional.
• A operadora e pequena e so agora deu lucro. A entidade cotada reportou em 2025 receitas de 1,49 milhoes de euros, mais 16%, e um resultado liquido de 22,4 mil euros, o primeiro lucro depois de um prejuizo em 2024. Em fevereiro e marco de 2026 anunciou e aprovou um aumento de capital de 1,5 milhoes de euros, com emissao de 1.785.714 acoes a 0,84 euros por colocacao particular, sujeito a nao oposicao do Banco de Portugal, alem de uma linha de investimento ate 4 milhoes de euros acordada em 2025 com a C2 Capital Partners para expansao. Capital para crescer e bom sinal; 22,4 mil euros de resultado sobre uma carteira de 28 milhoes em gestao e uma almofada fina. Os dois factos devem ler-se juntos.
• Ha liquidez, mas tem preco, e a saida pode custar capital. O mercado de cessoes existe mesmo, ao contrario do que acontece em varias plataformas. Mas a Raize publica a tabela de descontos que aplica e ela nao perdoa: um emprestimo a pagar em dia pode ser vendido a 0% de desconto, um com atraso recente sai a -9%, um com mais de 45 dias de atraso a -42% e um ja em recuperacao a -82%. Os reestruturados comecam em -7%. A propria Raize escreve que vender com desconto significa realizar uma perda de capital nesse montante, e que a venda so acontece se houver outro investidor a querer comprar.
• Capital nao garantido e sem esquema de indemnizacao. A autorizacao ECSP regula a conduta da plataforma, nao a solvencia das empresas financiadas, e nao e um seguro de deposito. Nao existe recompra, nao existe fundo de protecao e os saldos na conta de pagamento estao expressamente fora do Fundo de Garantia de Depositos.

Como funciona

1. Cria conta na raize.pt, completa a verificacao de identidade (KYC), faz o teste de conhecimentos exigido pelo regime ECSP e a simulacao da capacidade de suportar perdas. Por defeito fica classificado como investidor nao experiente, com o conjunto mais completo de protecoes.
2. Transfere fundos para a sua conta na Raize - Instituicao de Pagamentos. Este saldo nao esta coberto pelo Fundo de Garantia de Depositos.
3. Escolhe operacoes no mercado primario, ativa o Tracker para distribuir automaticamente, ou compra posicoes de outros investidores no mercado de cessoes. Minimo de 20 euros por emprestimo. Aplica-se um prazo de reflexao de 4 dias uteis, e alterar as definicoes do Tracker reinicia a contagem.
4. As empresas pagam capital e juros mensalmente. A Raize desconta a comissao e os 28% de imposto e credita o resto. Os juros de mora, quando recuperados, sao pagos no fim do emprestimo.
5. Vende no mercado de cessoes ao desconto publicado para o estado de pagamento do emprestimo, ou espera pela maturidade. Os emprestimos de 2025 tiveram um prazo medio de 43 meses, ou seja, ficar ate ao fim e um compromisso de varios anos.

Para quem e (e para quem nao)

A Raize faz sentido para o investidor residente em Portugal que quer exposicao ao credito a empresas nacionais dentro do sistema fiscal domestico e que valoriza a qualidade da prestacao de contas mais do que o numero do cabecalho. O minimo de 20 euros facilita o arranque, mas as contas aconselham a construir uma posicao de alguns milhares de euros repartida por muitos emprestimos e varias classes de risco: sem recompra, a unica defesa contra um incumprimento sao os juros de tudo o resto.

Nao serve a quem procura rendimentos de dois digitos, porque depois da comissao e do imposto o valor realista fica na casa dos 4% a 5%. Nao serve a quem nao e residente em Portugal, porque a vantagem fiscal desaparece e o site so existe em portugues. E nao serve a quem quer diversificacao geografica: todas as empresas financiadas sao portuguesas, pelo que a carteira inteira segue uma so economia.

Em comparacao

Face a Maclear, sao opostas nos dois eixos que nos interessam. A Maclear anuncia ate 14,9% e opera a partir da Suica com uma supervisao que cobre apenas o combate ao branqueamento de capitais, o que nao e supervisao de mercado de valores mobiliarios nem traz compensacao ao investidor. A Raize anuncia bem menos, mas tem autorizacao europeia de crowdfunding de um regulador de mercado, uma instituicao de pagamento supervisionada a guardar o dinheiro e uma empresa-mae cotada com contas auditadas. Em prestacao de contas sobre perdas, a Raize ganha com folga.

Face a Mintos, a Mintos e a referencia de escala, com licenca MiFID II na Letonia, compensacao ao investidor ate 20.000 euros, mercado secundario profundo e dezenas de originadores em varios paises. A Raize nao tem nada disso: um pais, um originador, sem esquema de compensacao. O que oferece em troca e proximidade e simplicidade fiscal. Uma carteira portuguesa equilibrada pode ter Mintos para diversificar e Raize como a fatia domestica em que o imposto ja esta tratado.

Face a GoParity, a outra grande plataforma nacional, as duas cumprem a mesma obrigacao europeia de publicar incumprimentos, e e ai que se separam. A Raize publica por classe de risco, por volume e por numero, com tres anos e uma linha de incobraveis, e os numeros movem-se. A GoParity publica contagens de operacoes sem qualquer montante em euros e teve 23,25% de emprestimos em incumprimento na janela de 2025. Os rendimentos brutos sao parecidos; a qualidade da informacao e a saude da carteira nao.

Conclusao

A Raize e a plataforma que melhor presta contas das suas perdas em toda a nossa cobertura e uma das que menos rende, e as duas coisas estao ligadas. Onze anos a financiar sem interrupcao, autorizacao europeia de um regulador de mercado, instituicao de pagamento supervisionada a guardar o dinheiro, empresa-mae cotada e um relatorio anual de incumprimento que define os seus proprios termos e mostra os anos maus tanto como os bons formam um conjunto solido. Depois, a comissao de 10% a 12% sobre os juros e os 28% de imposto levam perto de 40% do cupao bruto antes de qualquer empresa falhar um pagamento. Trate a Raize como a camada domestica, tranquila e fiscalmente simples de uma carteira portuguesa, dimensione-a para um rendimento de um digito e nunca leia os numeros de incumprimento de 2025 sem ler ao lado a estimativa prospetiva da propria plataforma.

Visitar Raize →

Divulgacao de afiliacao

A JuroClaro recebe uma comissao quando os leitores se registam em algumas plataformas atraves dos links presentes neste site. Isto nao influencia a nossa avaliacao editorial. A posicao da Raize na classificacao da JuroClaro baseia-se exclusivamente nos criterios editoriais documentados na nossa pagina Metodologia. Investir comporta risco de perda de capital. Ultima revisao deste artigo: 2 de setembro de 2026. Pela Redacao JuroClaro.

Fontes

1. Raize - Relatorio de desempenho dos emprestimos 2025 (divulgacao ao abrigo do artigo 20.o do Regulamento UE 2020/1503)
2. Raize - Relatorio de desempenho dos emprestimos 2024
3. Raize - Precario para investidores particulares
4. Raize - Tabela de descontos aplicados no mercado de cessoes
5. Raize - Politica de Recuperacao de Credito
6. Raize - O que precisas de saber antes de investir (numero de investidores, comissoes, retencao de 28%, exclusao do Fundo de Garantia de Depositos)
7. Raize - Investir na Raize, perguntas frequentes (Tracker, cessoes, prazo de reflexao)
8. Raize - Comunicados ao mercado (autorizacao europeia da CMVM, aumento de capital de 2026, participacao qualificada da Flexdeal, garantia do BPF)
9. Raize - Emissoes agrupadas com garantia do BPF, junho de 2026 (termos do programa; Alberto Amaral identificado como presidente executivo da Flexdeal e da Raize)
10. ECO - Raize autorizada a gerir crowdfunding colaborativo na Europa, 9 de fevereiro de 2024

Perguntas frequentes

Avaliações de investidores